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    和信貸測評:草根成功逆襲 定期收益中上水平

    來源:網貸之家平臺測評組| 作者:P2P首席測評| 2018-04-05 16:50:49
    摘要
    和信貸作為草根平臺代表,于2017年11月3日正式在納斯達克掛牌上市,實現完美逆襲,2017年在網貸行業人氣、知名度和關注度均有較大提升,但不少投資人吐槽資金站崗嚴重、退出時間長。本文將從平臺背景、業務模式、收益率、保障方式、合規等方面對平臺進行系統性測評。

    測評說明:站在網貸投資人的角度,從投資前、中、后所關注的主要方面依次對和信貸做實測體驗,測評日期為2018年4月3日。

    摘要:和信貸作為草根平臺代表,于2017年11月3日正式在納斯達克掛牌上市,實現完美逆襲,2017年在網貸行業人氣、知名度和關注度均有較大提升,但不少投資人吐槽資金站崗嚴重、退出時間長。本文將從平臺背景、業務模式、收益率、保障方式、合規等方面對平臺進行系統性測評。

    一、平臺基本情況

    1.平臺背景:納斯達克上市的草根平臺

    和信貸(https://www.hexindai.com/),由和信電子商務有限公司運營,于2014年3月7日在北京正式上線運營,在網貸之家發布的《2018年2月網貸平臺發展指數評級》中排名第15名。另外平臺也于2017年11月3日正式在納斯達克掛牌上市,股票代碼為“HX”,發行價為每股10美元,成為第三家海外上市的中國P2P網貸平臺。截至2018年4月3日,和信貸收盤價為11.48美元

    根據工商查詢,和信貸運營公司和信電子商務有限公司是由安曉博、安曉寧和翟曉彬三人出資設立,注冊資本為10527萬元,其中安曉博、安曉寧和翟曉彬分別占股94.99%、0.01%和5%。但這無法反映和信貸的真實股權情況,與其他海外上市公司一樣,根據和信貸招股書,和信貸也采用VIE協議控制架構,即其在其在開曼群島注冊了和信貸有限公司作為控股母公司,也作為上市主體,并在中國香港注冊和信貸香港有限公司子公司,進而用其控股內地子公司的架構。從股權結構來看,和信貸香港有限公司持有北京和信永恒科技發展有限公司100%股權,北京和信永恒科技發展有限公司通過VIE協議控制和信電子商務有限公司。而上市主體和信貸有限公司上市前的股權結構為安曉博、安曉寧和翟曉彬分別通過控股公司間接持股74.5%、18.6%和4.9%,B輪投資者Dragongate投資基金和LongHarvest基金分別持有1%股份。總體來看,和信貸實際控制人仍是安曉博,上市前就是草根平臺,并沒有太過強勁的背景。

    2.財務情況:2018財年前三季度業績亮眼,遠超2017財年全年凈利潤

    根據和信貸公布的招股書,雖然2015財年(2014年4月-2015年3月)凈虧損35.02萬美元,但2016財年(2015年4月-2016年3月)扭虧為盈,凈利潤達到353.84萬美元,凈收入達到1189.42萬美元,同比增長156.01%,2017財年(2016年4月-2017年3月)凈利潤為857.09萬美元,和信貸2018財年前三季度(2017年4月-2017年12月)業績相當亮眼,凈收入達到7964.4萬美元,凈利潤達到4846.54萬美元,遠超2017財年全年凈利潤。

    二、產品與風險保障方式

    1.業務模式及產品:主打信貸和車貸流動性較好

    和信貸目前資產類型車輛抵押貸和信用貸為主,房貸標近期已未發標。資產來源主要采用線上與線下相結合的模式,線下主要是來源于和信集團,線上主要通過借款APP線上獲客,提供和e貸、公積金貸、車主貸、精英貸等不同進件條件的貸款產品以獲取資產資源。

    和信貸目前產品有自由賺、踏實賺以及散標三種,其中自由賺和踏實賺為定期理財計劃,即平臺根據投資人的授權在鎖定期內自動循環匹配平臺的散標,并以投資人的名義自動簽訂借款協議,鎖定期屆滿時可隨時申請退出,匹配的標的信用標和車貸。自由賺和踏實賺的區別主要在于鎖定期和計息方式不同,自由賺的鎖定期為1個月,根據持有期限進行階梯收益,即退出成功后按照持有時間每月對應的預期年化計算收益,最長持有36個月,年化收益為5%-9.6%;而踏實賺鎖定期相對較長,有普通踏實賺和月踏實賺兩種,主要區別是還款方式不同,普通踏實賺的還款方式為一次性還本付息,有3、6、9、12和18月等不同鎖定期產品,鎖定期結束后若繼續持有,則按最長持有時間對應的利率統一結算,持有時間越長,實際退出時預期年化收益率越高,年化收益率為8%-12%,如購買3月踏實賺實際持有6個月后退出,則按6月年化收益率計算,若持有5個月退出,則按3月年化收益率計算;月踏實賺有3月和18月,3月產品到期自動退出,匹配車貸標,18月產品鎖定期屆滿后可繼續持有,還款方式均為按月還息,到期還本。總體來看,踏實賺的收益較自由賺高,但自由賺流動性比踏實賺好,與其他實力相似平臺相比,定期理財產品收益處于中上水平。

    目前和信貸散標均為車輛抵押標借款期限以1月和3月為主,期限較短,比較適合對流動性追求較高的投資人,年化收益利率分別6%和8%,與普通踏實賺同期產品收益相同,但散標需收取一定利息管理費。

    和信貸針對新手提供加息活動,1月新手標加息9%,年化達到15%,最高可投5000元,1個月鎖定期屆滿后可繼續持有,收益按踏實賺收益計算。

    2.債權轉讓

    債權轉讓功能是平臺為解決投資人流動性需求,增加用戶投資體驗而設計,也是投資人實現流動性的重要工具。目前和信貸散標債權轉讓需要持有債權天數必須大于30天(含30天)方可轉讓,債權轉讓本金必須≥100元,并且距離當期還款日3日內(含3日),不能發起債權轉讓申請,一筆轉讓的債權只可一人承接等。另外踏實賺鎖定期內持滿1個月可緊急退出,而自由賺由于鎖定期僅有1個月,鎖定期內不可緊急退出,具體債權條件如表2。

    3.風險保障方式

    從和信貸項目介紹來看,并未發現第三方風險保障措施,雖然網站介紹引入保險機制,但并未明確說明引入的是何類險種,就此筆者咨詢客服,客服表示平臺與長安責任保險合作,但具體什么合作,客服方面表示跟長安責任保險簽署了保密協議,目前不方便透露。另外,筆者從已投資的項目中也并未見履約保證保險保單

    三、費用:收費項較多,優勢不足

    據平臺官網介紹,和信貸目前不收取投資用戶充值費用,另外充值15日之外、系統獎勵、以及利息收益等免收提現手續費,但自充值之日起15日之內提現則收取0.3%的手續費,最低3元/每筆。

    利息管理費方面,平臺目前僅向散標收費,根據會員等級收取散標利息的0-10%作為利息管理費,如普通會員收取利息的10%作為利息管理費,白銀會員則收取利息的4%作為利息管理費,至尊會員不收取利息管理費。

    債權轉讓費用方面,平臺目前向轉讓人收取轉讓金額的0.5%作為手續費,最低1元;而對于持有踏實賺的投資人,如果在鎖定期內緊急退出則收取退出本金的2%作為緊急退出手續費。具體收費情況如下表。

    四、合規性:江西銀行存管信披有待提高

    1.限額合規

    限額方面,由于和信貸的業務為信貸和車貸,受限額令影響較小,從平臺項目借款金額來看,近期單個項目借款金額基本低于20萬元,根據平臺披露的借款數據計算人均借款金額,平臺近5月人均借款金額基本在7-9萬元,低于20萬元限額,基本符合限額令要求。

    2.銀行存管

    銀行存管方面,和信貸于2017年1月12日正式上線江西銀行存管系統,采用直接存管模式,江西銀行為和信貸每一位投資人開通電子賬戶,從體驗上來看,江西銀行資金存管整體操作步驟較簡便,注冊時需要跳轉至江西銀行界面,設置交易密碼,生成個人電子賬戶,并且可通過快捷充值、銀行轉賬以及支付寶轉賬三種方式進行充值,整個體驗存管感知度較高。

    3.信息披露

    信息披露方面,和信貸根據銀監會此前下發的《網絡借貸信息中介機構業務活動信息披露指引》在網站設置了信息披露專欄,披露了機構備案信息、組織信息等,其中運營數據以運營月報和實時數據兩種形式披露,披露了累計交易額、借貸余額、借款人數、逾期金額等監管部門要求披露數據。總體來看,平臺運營數據信息披露較好,但部分強制披露項并未在官網進行披露如審核信息,但整改難度不高。

    五、運營數據:人氣成交量大幅提升

    根據和信貸官網披露,截至2018年4月3日,平臺累計交易額達到202.27億元,貸款余額為97.71億元。據平臺官網披露,從和信貸近一年的成交量走勢來看,平臺月成交量整體呈上升趨勢,2018年3月成交量為7.78億元,同比增長123.42%,另外2017年8月、11月以及2018年1月由于加息獎勵力度較大和成功在美掛牌上市等原因成交量迎來了小高峰。從平臺人氣來看,截至2018年4月2日,平臺累計投資人數達到19.61萬人,月投資人數走勢與成交量走勢一致,整體呈上升趨勢,近半年月投資人數基本在2-3萬人,2018年3月投資人數為27256人,同比增長96.55%。總體來看,和信貸近一年由于成功在美上市和品牌宣傳推廣力度加大,知名度大幅度上升,成交量和人氣也隨之大幅上升。

    六、體驗與輿情:近期搶標現象有所緩和,但投資人吐槽資金站崗嚴重

    和信貸PC端整個頁面較為簡潔,注冊、登陸、實名認證、充值、投資、提現等功能使用起來比較流暢。打開PC端官網,首頁顯示平臺最新活動以及各投資產品信息,移動端APP整體視覺設計也比較簡明,整體網頁設計較好。

    平臺采用VIP會員等級制度,根據會員等級的不同收取不同比例利息管理費,會員等級依據成長值和資產總額將投資人分為普通會員以及VIP1-VIP5六個等級,普通會員成為VIP會員需開通VIP服務,有以下三種方式:新注冊用戶首次出借,所投標的滿標復審后/進入鎖定期后即可獲得VIP服務一年;老用戶31天內累計出借滿2萬元,即可免費自動獲取一年VIP服務;150元開通一年VIP服務這三種方式開通VIP會員。但成為VIP會員后,需要同時滿足對應的成長值和資產總額才可進行升級,其中成長值為獲得利息。從對應的成長值和資產總額來看,對于小額投資人來說升級較為困難。

    表4從產品搶標情況來看,自由賺基本不用搶,踏實賺滿標速度較快,基本一天之內就能滿標,春節前后和信貸短期標搶標比較嚴重,3月標經常無標可投,不過近期短期標明顯增多,搶標現象有所緩和,基本打開就有標可投。從債轉標滿標速度來看,滿標速度非常快,基本一天內可滿標,近期不少債轉標是在發出申請后10分鐘內就已完成轉讓,債轉標由于收益相對高所以比較難搶。

    和信貸目前與投資人交流的渠道主要有在線客服、QQ群、微信客服、論壇及電話等,交流方式較全面,并且客服響應速度較快,但在線客服態度一般,專業性有待進一步提高,經常答非所問,不能耐心解答疑問。

    從第三方論壇和百度等第三方輿情來看,和信貸的輿情整體偏正面,投資人對平臺印象為上市平臺、提現秒到等,但同樣也有不少投資人吐槽平臺資金站崗嚴重、搶標嚴重、退出時間長以及提現收費等。

    七、總結

    和信貸作為草根平臺逆襲的代表,于2017年11月3日正式在納斯達克掛牌上市,在美上市為其大大提升了品牌知名度和關注度,公信力也進一步提升,2017年人氣和成交量均有較大幅度增長。另外,和信貸近年盈利能力不斷變強,2018年財年前三季度業務相當亮眼。和信貸的資產以抵押和信用貸業務為主線,合規較好,雖然自2017年以來屢次降息,但定期產品收益在行業中仍處于中上水平。

    溫馨提示:以上內容僅為信息傳播之需要,不作為投資參考,網貸有風險,投資需謹慎!
    和信貸
    • 平臺背景:股權上市
    • 上線時間:2014-03-07
    • 評  級:17名
    • 銀行存管: 江西銀行
    • 網友點評: 2.9 分(1831條
    • 30日成交: -
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